自稱在并購方面相當謹慎的史玉柱這次一出手就是5100萬美元。 
　　7月1日，上海巨人網絡科技有限公司與51.com宣布，雙方已達成一項最終投資協議，巨人網絡將斥資約5100萬美元現金收購51.com25%的股權。
　　華興資本擔任此次并購交易的獨家財務顧問。
　　Openheimer分析師Paul Keung在第一時間發布了分析報告：由于用戶的轉換和吸納還需一定的時間，這一收購在中長期會有助于巨人網絡提升其盈利能力。
　　“51.com龐大的用戶基礎將能擴大巨人網絡的用戶群，特別是休閑玩家基礎，無論是《征途》還是《巨人》都具有休閑游戲功能。”
　　勸退馬云
　　“這是巨人網絡在紐交所上市后的第一項重大戰略投資”。巨人網絡董事長兼CEO史玉柱表示。
　　顯然，史玉柱看中的是51.com能為巨人網絡的游戲產品帶來用戶并且更好的增強用戶的忠誠度。
　　史玉柱認為，強化網絡游戲的社區建設和社交功能是巨人網絡的重要戰略之一，網絡游戲社區化將提升用戶忠誠度和產品生命周期。51.com是中國最大的獨立社交網站，擁有網絡游戲所渴望的龐大潛在用戶群，通過合適的商業模式實現社區用戶與網絡游戲用戶的共享，將給巨人網絡和51.com帶來增長空間，實現雙贏。
　　51.com成立于2005年，是中國僅次于騰訊的第二大網絡社區。截至2008年6月15日，其注冊用戶總人數約為1.2億，月獨立訪客約為3150萬人，每位獨立訪客每月平均登陸18次，日頁面瀏覽量約達到3.5億次，月頁面瀏覽量超過了100億次。
　　自成立以來，51.com高速成長，已經成為中國最大的獨立社交網站。目前，51.com通過收取廣告費和提供增值服務等方式獲得收益。紅杉資本中國創始及執行合伙人沈南鵬在早期對公司進行了首輪投資，之后海納亞洲創投基金、英特爾投資和紅點投資等投資基金均參股投資該公司。
　　據史玉柱透露，同51.com高層的見面在2008年春節過后不久， SIG董事總經理龔挺作為中間人介紹，SIG同時擁有巨人網絡和51.com兩家公司的股份，龔挺本人也是51.com的董事會成員。此外，51.com的顧問公司華興資本也曾服務于巨人網絡赴美上市前的最后一輪融資，因此亦對兩家公司彼此熟悉。
　　在這次見面中，雙方高層的網絡游戲社區化、社區網絡游戲化的理念上達成了高度一致，此后，雙方的談判開始加速。
　　此時，阿里巴巴的馬云和韓國的一家大型網站、數家VC已經同51.com開始了深度談判。
　　除了阿里巴巴之外，其他的VC并不能給51.com帶來戰略層的幫助。51.com創始人龐升東則表示，巨人網絡是中國成長最快的網絡游戲開發商與運營商之一，自主研發能力強和擁有龐大的營銷推廣網絡，是巨人網絡重要的核心競爭力。選擇巨人網絡作為戰略投資者，可以利用其在網絡游戲方面的開發和運營經驗，探索社交網站新的商業模式；可以利用其營銷網絡提高51.com的商業價值，鞏固領先的行業地位。
　　包括沈南鵬等在內的VC投資人也認為同巨人網絡的結合將為51.com帶來新的贏利途徑，勝利的天平從馬云滑向了史玉柱。
　　5月11日，史玉柱在北京同馬云進行了一次深談，史玉柱在表述了51.com對于巨人網絡的重要性之后，作為老朋友的馬云退出了競爭。馬云還有另外的一層考慮，如果阿里巴巴入股51.com，其同公司旗下的阿里媽媽目前還無法發揮出協同效益。
　　此后，在巨人網絡總裁劉偉的操刀之后，雙方很快便達成了協議。
　　8億美元花掉不容易
　　這次的并購可以算是部分兌現巨人網絡上市當初的承諾。在招股說明書上，巨人網絡曾承諾將投入大量資金進行并購。
　　2007年11月1日，巨人網絡在美國紐交所掛牌，共融資10.44億美元。全球前十大的投資機構有8家入股。“掛牌當天道瓊斯指數開始下滑，美國次級債危機開始全面爆發，如果晚掛牌一周，融資額必將下調”，事后，史玉柱連連感慨說自己運氣很好。
　　由于巨人網絡強勁的盈利能力，在上市前所作的一輪私募也成各大機構爭搶的目標。此次擔任51.com財務顧問的華興資本此前正是巨人網絡私募融資的財務顧問。
　　一個廣為流傳的故事是，復星集團董事長郭廣昌在知悉巨人網絡進行私募的時候，提議入股2000萬美元。郭廣昌在事后解釋說自己看中的就是巨人網絡強勁的盈利能力，“史大仙”這個稱號也經由郭廣昌在業界流傳開來。
　　據悉，巨人網絡上市前的私募共募集了1億美元現金。
　　在上市之后，面對美國次級債的沖擊，巨人網絡曾耗資兩億美元回購了一部分巨人網絡的股份。除去這部分資金，目前，巨人網絡仍然手握8億多美元現金，這部分資金大部分將用于并購。
　　據了解，巨人網絡目前也是國內互聯網公司中手握現金最多的公司之一。
　　據公開資料分析，巨人網絡日常的發展基本可以依靠自身的強大現金流支撐，2008年第一季度，巨人網絡實現贏利3.38億元。公司2007年的贏利也高達11億元。
　　據巨人網絡內部人士透露，在上市后，巨人網絡內部成立了一個戰略發展中心，由CFO直接領導，其主要工作就是在全國各地尋找收購對象。
　　“對并購方面一直是積極的態度，這也是公司成長的一個重要的方面，內源性的成長加上外源性并購的成長，成功的并購對公司未來的成長很重要。”巨人網絡總裁劉偉表示，“接下來還是會積極主動去看，最主要的還是聚焦在網絡游戲方面，包括好的團隊和產品。”
　　不過上市公司股東給史玉柱帶來的壓力也可想而知，“其實我們負責戰略發展的那個部門很著急，上市后投資人一直給我們壓力，說你們募集那么多資金怎么用，投資人也說我們太保守，于是我們團隊一直在積極尋找項目。”史玉柱稱。
　　但是史玉柱仍然堅持謹慎的投資原則，公司的戰略發展中心經常在外面收集各種合作與投資項目。公司的投資原則是相當謹慎，戰略發展中心的人給公司管理層推薦了很多項目，據說到巨人網絡總裁劉偉那邊先砍了90%，到史玉柱這邊又砍掉90%，剩下的就不多了。
　　“史氏”謹慎投資原則
　　要讓史玉柱下定決心投資一個項目并不是很容易的事情，“在投資方面我是很膽小的”，史玉柱說巨人網絡現在投資只能是戰略性投資，但是在看準的項目上史玉柱又是相當大膽，敢于投入。
　　決定投資51.com之后，史玉柱花了很多精力進行調查，這次投資是出于巨人網絡公司業務考慮。公司找了很多機構幫忙反復研究過，結果都證明交易是值得的。51.com已經可以賺錢，而且對巨人業務有幫助。在這種情況下巨人網絡才決定投資。
　　對于這次并購，紅杉資本中國創始及執行合伙人、51.com董事沈南鵬表示，這將是一個對中國互聯網產業產生深遠影響的事件。巨人網絡投資51.com將是一項雙贏的交易，透過參股，贏利能力強勁的網絡游戲與用戶基數更大的社區類網站強強聯合，完全有可能找到符合雙方長遠利益的發展模式。
　　史玉柱同時也透露，公司未來還將在網絡社區和網絡游戲市場進行收購，為的是進一步促進公司網絡游戲業務的發展。
　　而對于自己個人的投資，史玉柱則表示，只要有盈利就可以投，“我個人的投資就是簡單的財務投資，但是巨人網絡現在的投資只能是戰略投資”。
　　史玉柱的投資原則是投資的項目越少越好。動作越少，犯錯機會越少。一些規模跟巨人網絡規模差不多的企業，最短是兩三個月投一個項目，“我是3年投一個。我3年就認一個事兒，當然少犯錯。”史玉柱稱，正是這種謹慎原則促成了投資的成功。
　　在東山再起之后，除了保健品業務，史玉柱個人只投資過三個項目：華夏銀行、民生銀行的股權、巨人網絡。“少做動作便會少犯錯”，史玉柱解釋說。
　　作為投資界的一個經典案例，史玉柱個人投資的華夏銀行和民生銀行股權目前市值數十億元，其投資成本早在將華夏銀行的一部分股權轉讓給德意志銀行時收回。
　　雖然在銀行股上大賺，但是史玉柱也并不是沒有失去過更好的機會。“寧可錯過100個項目，也不錯投一個。”史玉柱說他的投資原則不是謹慎，而是相當謹慎。為此，史玉柱在公司內部建立了一個7人的決策委員會，投票決定投資項目。
　　當年，吳征決定退出新浪時，希望找人接手，有人找到史玉柱，問他要不要。一美元一股的價格，但決策委員會認為風險太大而沒有出手。但是在史玉柱看來，只有這樣的謹慎保守才不會翻船。
　　但是當51.com這個項目出現的時候，史玉柱沒有太多的猶豫就決定投資，因為在史玉柱看來，網絡游戲社區化，社區網絡游戲化是相當明顯的趨勢。作為第一家投資51.com的產業資本，巨人網絡不僅重視51.com本身的投資價值，更期待與社區類網站深度合作，探索網絡游戲社區化全新的實現模式。
　　一些資本大鱷也在不斷布局網絡社區。2007年底，微軟以2.4億美元的價格買入Facebook1.6%的股份。就在巨人網絡宣布收購51.com股份之前一個月，千橡互動宣布獲得了來自軟銀等投資公司4.3億美元的融資。
　　“51.com項目是公司上市以來第一個我與劉偉同時一致認可的項目。我們的挑選法則是，首先對公司戰略發展有幫助，如果不具有戰略幫助價值，就看它是否很有性價比。”史玉柱稱。
　　“少聽些投資信息，少跑到投資第一線，聽到的誘惑自然就少。我又不用手機，干擾就更少了”，史玉柱表示，只有克制住自己的投資沖動，謹慎投資，自己個人和公司所作投資成功的可能性才會更高。