最近幾年，物流方面的論壇與會議沉渣泛起，讓人感覺到物流的熱火與喧鬧。但當物流論壇中出現(xiàn)銀行等相關(guān)機構(gòu)的身影時，人們在感覺到物流論壇的熱度時又多了一個觀察業(yè)界的視角。 

不久前，在深圳舉辦了一場題為“物流、供應(yīng)鏈及融資安排論壇”。盡管這場論壇是首屆國際物流暨供應(yīng)鏈博覽會的活動之一，但仍然吸引了不少業(yè)界人士的眼光。在論壇上，深圳發(fā)展銀行重點推介了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。對于喧鬧多年的物流業(yè)而言，有了銀行等金融機構(gòu)參與，顯然是個好消息。現(xiàn)階段的供應(yīng)鏈金融，就像一盞不滅的油燈，雖然火苗并不是很大，但是卻越燃越旺。 

  

蜷伏欲躍的UPS 

我們較早時認識的物流金融概念，可能都與UPS有關(guān)。世界快遞巨頭UPS的核心業(yè)務(wù)不僅僅局限于快遞，貨物流、信息流和資金流是構(gòu)成UPS商務(wù)活動的三個要素。在當遍布中國的營運網(wǎng)點以及位于上海的亞太轉(zhuǎn)運中心都布局停當之后，UPS開始醞釀新的擴張步伐。有業(yè)界傳聞，UPS正在為今后在華引進其金融服務(wù)悄然地做著前期鋪墊工作。 

每一天，UPS都在奔走于沃爾瑪?shù)却筮M口商和東南亞數(shù)以萬計的中小供應(yīng)商之間。UPS在兩周內(nèi)把貨款先打給出口供應(yīng)商，前提條件是攬下其出口清關(guān)、貨運等業(yè)務(wù)以及得到一筆可觀的手續(xù)費。這樣，小型出口商得到及時的現(xiàn)金流，而擁有銀行的UPS則在美國和進口商一對一結(jié)算。UPS金融部門在其中能提供包括開具信用證、兌付出口票據(jù)等國際性金融產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)。 

目前，UPS已在全球60多個國家開展金融服務(wù)。對于龐大的中國市場，由于有關(guān)政策的限制，其金融服務(wù)在業(yè)務(wù)增長最快的中國市場還未能開展。但是，UPS從來未有任何松懈，而是像一只將要捕獵的獅子一樣靜靜地伏下身子，收起利爪，以等待有利時機。 

自2001年UPS開通中美直航的業(yè)務(wù)以來，來自中國的出口業(yè)務(wù)的增長率就一直保持35%之上，在整個UPS的亞太市場中，來自中國的業(yè)務(wù)量已經(jīng)占到了第一位。記者獲悉，2003年度，UPS中國業(yè)務(wù)同比增長45%，尤其在第四季度，其業(yè)務(wù)同比增幅達50%，今年業(yè)務(wù)增長預(yù)期比去年還高。 

UPS董事長兼首席執(zhí)行官邁克·埃斯丘曾表示，如何創(chuàng)造一個有利于貨物流動、自由進出中國的良好環(huán)境，對UPS進一步促進發(fā)展在華業(yè)務(wù)非常關(guān)鍵。他說：“在我們看來，這樣的改善應(yīng)該包括優(yōu)化海關(guān)及代理業(yè)務(wù)流程、對航權(quán)以及資金進出中國提供靈活的方式，從而實現(xiàn)無縫物流。”顯然，無論從完善在華業(yè)務(wù)還是全球網(wǎng)絡(luò)的角度考慮，UPS都期盼早日在華開展資金流業(yè)務(wù)。 

  

中小企業(yè)爭奪戰(zhàn) 

相對于UPS的雄心滿腹，四大銀行似乎無暇顧及物流方面的金融業(yè)務(wù)。這讓深圳發(fā)展銀行等銀行看到了機會。 

UPS的超強實力世人皆知，但深發(fā)展也并非沒有優(yōu)勢。真要在物流金融領(lǐng)域較個高低，輸贏尚不盡知。因為深圳發(fā)展銀行并沒有受到政策門檻的限制，更重要的是他們已經(jīng)牛刀小試，而且斬獲頗豐。 

2005年，深圳發(fā)展銀行正式整合推出“供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)，將緊貼產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈推出“橫到邊、豎到底”縱深服務(wù)，解決國內(nèi)中小企業(yè)融資難問題，以及資金在供應(yīng)鏈中的不平衡問題。 

國內(nèi)三大物流巨頭——中國對外貿(mào)易運輸（集團）總公司、中國物資儲運總公司和中國遠洋物流有限公司自2005年與深發(fā)展簽署了對總戰(zhàn)略合作協(xié)議以來，截止到2006年9月末，三家合作物流公司從中新增物流與貨押監(jiān)管貨值累計將近500億元。 

深發(fā)展相關(guān)專家表示，銀行之前提供的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，多數(shù)只服務(wù)到某一個供應(yīng)鏈段落兩端上下游企業(yè)，但產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)逐步從企業(yè)與企業(yè)的競爭轉(zhuǎn)向了供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競爭。上下游配套企業(yè)大多是難以從銀行融資的中小企業(yè)，容易造成資金鏈十分緊張。 

而深發(fā)展“供應(yīng)鏈金融”正是順應(yīng)產(chǎn)業(yè)競爭升級為供應(yīng)鏈協(xié)作競爭的態(tài)勢而生。 

“供應(yīng)鏈金融”從核心企業(yè)入手研判其整個供應(yīng)鏈，不僅將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決供應(yīng)鏈失衡問題，而且將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，改善其談判地位，使供應(yīng)鏈成員地位更加平等。 

據(jù)悉，深發(fā)展從2005年7月正式確定實施“面向中小企業(yè)”、“面向貿(mào)易融資”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之后，2005年全年累計投向供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的資金總額超過2500億元。該行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)保持了較好的資產(chǎn)質(zhì)量，貨押業(yè)務(wù)不良率維持在0.5%以內(nèi)。 

容易引起人們聯(lián)想的是，UPS的物流金融戰(zhàn)略，也將核心顧客定位在了中小企業(yè)。在2006年初，UPS公布了年度《亞洲商業(yè)監(jiān)察》報告，其中顯示：來自亞洲各國的1065名企業(yè)家絕大多數(shù)都認為，中國的中小企業(yè)更有競爭力。與此同時，23%的中小企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人指出現(xiàn)金流問題是他們最為關(guān)注的，這在一定程度上是因為對亞洲信貸及金融服務(wù)供應(yīng)商的不滿，他們都抱怨銀行對他們貸款十分嚴厲。統(tǒng)計資料顯示，2003年中國中小企業(yè)達到2000多萬家，按照23%的比例，460萬家中小企業(yè)正在遭遇現(xiàn)金流的困擾。 

作為一家縱橫全球市場多年的物流巨頭，UPS顯然看到了其中的商機，而且，這是其熟悉的一個市場。UPS中國區(qū)董事總經(jīng)理兼首席代表陳學(xué)淳表示，“UPS可提供品種齊全的服務(wù)項目以推動全球范圍內(nèi)貨物流、信息流和資金流實現(xiàn)同步協(xié)調(diào)運行。”其物流金融是一個新的概念，在物流金融中涉及三個主體：物流企業(yè)、客戶和金融機構(gòu)，物流企業(yè)與金融機構(gòu)聯(lián)合起來為資金需求方企業(yè)提供融資。收購美國第一國際銀行（FirstInternational）后，UPS將其改造成旗下的金融部門（UPS Capital），給UPS的金融服務(wù)注入了強大的實力。 

實際上，物流所要解決的實質(zhì)問題，就是盡量減少與壓縮物流過程中的時間與空間。就目前的物流運作水平而言，產(chǎn)品出廠經(jīng)過裝卸、儲存、運輸?shù)雀鱾�環(huán)節(jié)到消費者手中的流通費用約占商品價格的50%，物流過程占用的時間約占整個生產(chǎn)過程的90%。而且，經(jīng)銷商用于庫存占壓和采購的在途資金也無法迅速回收，大大影響了企業(yè)生產(chǎn)銷售的運轉(zhuǎn)效率。 

而在UPS提供的資金流服務(wù)中，UPS在收貨的同時直接給出口商提供預(yù)付貨款，貨物即是抵押，這樣，小型出口商們得到及時的現(xiàn)金流；UPS再通過UPS銀行實現(xiàn)與進口商的結(jié)算，而貨物在UPS手中，也不必擔(dān)心進口商賴賬的風(fēng)險。對于出口企業(yè)來說，借用UPS的資金流，貨物發(fā)出之后立刻就能變現(xiàn)，如果把這筆現(xiàn)金再拿去做其他的流動用途，便能增加資金的周轉(zhuǎn)率。 

在UPS公司的網(wǎng)站主頁上，UPS對于金融業(yè)務(wù)的解釋是：為成長中的中小企業(yè)提供資金解決方案。除了物流金融，還包括為中小企業(yè)提供貸款，但目前貸款仍局限于美國。 

目前，UPS正著力于把這套“全程供應(yīng)鏈管理”搬到中國來。但是，UPS銀行要在中國開展金融服務(wù)，似乎又面臨著一些政策門檻。那么，UPS會和中國的銀行甚至深圳發(fā)展銀行合作嗎？一切都還難以預(yù)料。 

  

深發(fā)展的野心 

實際上，與UPS擁有同樣野心的還有DHL。DHL董事會主席崇文禮就曾經(jīng)表示，為目前旗下包裹快遞服務(wù)與郵政銀行不可同時進入中國市場而感到遺憾。 

盡管面臨物流巨頭們強勢壓境的局面，但深圳發(fā)展銀行卻似乎更愿意按照自己的節(jié)奏來推進物流方面的金融服務(wù)。實際上，深圳發(fā)展銀行很早就推出了一系列專門針對物流市場的金融產(chǎn)品。因此，如果形容深圳發(fā)展銀行鉆了UPS由于政策限制而留下來的市場縫隙，似乎并不妥當。 

從1999年開始，深發(fā)展即規(guī)模化經(jīng)營供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。而今，這項業(yè)務(wù)拓展帶來的良性循環(huán)使得深發(fā)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新周期不斷縮短，貨押融資、票據(jù)融資和能源金融等也在業(yè)界居于領(lǐng)先。 

自2005年7月深發(fā)展正式確定公司業(yè)務(wù)“面向中小企業(yè)”、“面向貿(mào)易融資”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，深發(fā)展貿(mào)易融資投放力度迅速加大。2005年全年，深發(fā)展累計投向供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的資金總額超過2500億元，累計扶持超過1萬家中小企業(yè)實現(xiàn)了業(yè)務(wù)成長。目前，深發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)保持了較好的資產(chǎn)質(zhì)量，以貨押業(yè)務(wù)為例，這項業(yè)務(wù)自開辦以來，不良率維持在0.5%以內(nèi)。 

利差是商業(yè)銀行的傳統(tǒng)收入來源，但隨著競爭日趨激烈，這項收入來源正在不斷縮小。同時，拓展中小企業(yè)貸款等業(yè)務(wù)的競爭正在不斷升溫。如何盡快地在相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域展開金融創(chuàng)新，將是未來商業(yè)銀行成敗的關(guān)鍵。而深圳發(fā)展銀行，顯然在這場角逐中走在了前列。 

供應(yīng)鏈金融的獨特魅力在于，能促使商業(yè)銀行跳出只為單個企業(yè)提供金融服務(wù)的局限，創(chuàng)新性的讓銀行從一個全新的高度和供應(yīng)鏈全局，來考察實體經(jīng)濟的發(fā)展。這從根本上改變了銀行業(yè)傳統(tǒng)的觀察視野、思維脈絡(luò)、信貸文化和發(fā)展戰(zhàn)略。深圳發(fā)展銀行在供應(yīng)鏈金融方面的創(chuàng)新步伐似乎越走越堅定。 

比如，“供應(yīng)鏈金融”中的“動產(chǎn)質(zhì)押融資”就是專為“存貨類”企業(yè)解決融資難題的特色產(chǎn)品。深發(fā)展“動產(chǎn)質(zhì)押融資”可采用逐批質(zhì)押、逐批融資的方式，企業(yè)需要銷售時可以交付保證金提取貨物，也可以采用以貨易貨的方式，用符合深發(fā)展要求的新的等值貨物替代打算提取的貨物。據(jù)了解，深發(fā)展是國內(nèi)最早開展動產(chǎn)質(zhì)押貸款的銀行，并憑借持續(xù)不斷的創(chuàng)新一直在該領(lǐng)域引領(lǐng)市場，服務(wù)深入到鋼鐵、汽車、有色金屬、石油化工、煤炭等十幾個行業(yè)。 

深發(fā)展還在礦產(chǎn)和能源貿(mào)易行業(yè)推出了“1＋N”服務(wù)方案。在“物流、供應(yīng)鏈及融資安排論壇”上，深發(fā)展金融專家認為，供應(yīng)鏈金融并非某一單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，而是該行自主創(chuàng)新的公司業(yè)務(wù)新模式。它改變了過去銀行對單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業(yè)提供融資服務(wù)，通過相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實現(xiàn)整個供應(yīng)鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1+N”模式。 

早在2000年，深發(fā)展就開始在國內(nèi)個別分行嘗試“1+N”貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，通過深入分行所在地的主流經(jīng)濟，迄今其廣州分行的“能源金融”、佛山分行的“有色金融”，上海分行的“汽車金融”和大連分行的“糧食金融”已在同業(yè)中形成較強的品牌效應(yīng)，特別是“能源金融”還得到了中國銀監(jiān)會的高度認可。同時，該行培養(yǎng)了中興通訊、一汽大眾、北京現(xiàn)代、格力、聯(lián)想、廣州本田等核心企業(yè)客戶，與中遠、中國外運、中國儲備等大的物流公司建立了總部對總部的戰(zhàn)略合作關(guān)系，由此向外延伸服務(wù)了上萬家中小企業(yè)。 

據(jù)悉，隨著供應(yīng)鏈金融在部分分行實踐成功，深發(fā)展將由點及面在全行18家分行推行。目前，青島分行的“鐵礦石金融”、天津分行的“煤炭焦炭金融”也已初具影響力。按該行的這一創(chuàng)新規(guī)劃，深發(fā)展最終有望成為擁有數(shù)條“供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)的貿(mào)易融資專業(yè)銀行，以差異化業(yè)務(wù)和服務(wù)實現(xiàn)銀行核心競爭力的提升。 

目前商業(yè)界的一個現(xiàn)實是，產(chǎn)業(yè)競爭正在升級成為供應(yīng)鏈協(xié)作競爭。UPS與深發(fā)展都是這場商業(yè)轉(zhuǎn)型過程中嗅覺靈敏的捕略者，他們都期望占據(jù)金融這個物流競爭的制高點。在未來的競爭中究竟誰將占盡先機？一切都還難以預(yù)料。 

  

延伸閱讀 

2007最佳商業(yè)模式第4名 

　　深發(fā)展：供應(yīng)鏈金融 

　　文/李 彤 本刊記者 何飏杉 

　　作者簡介：李彤，商界傳媒企業(yè)研究院副院長，北京商界融信投資顧問有限公司執(zhí)行董事、副總經(jīng)理 

　　企業(yè)全稱：深圳發(fā)展銀行 

　　掌 門 人：法蘭克·紐曼 

　　主營業(yè)務(wù)：金融業(yè) 

　　年度亮點： 

　　2006年，深發(fā)展在全國率先推出“供應(yīng)鏈金融”服務(wù)，整合資源，面向產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈提供本外幣、離在岸一體化的全鏈條金融服務(wù)。貿(mào)易融資客戶和業(yè)務(wù)量均取得50%的增長，不良率繼續(xù)維持在1%以下。2006年12月初，深發(fā)展“供應(yīng)鏈金融”獲得深圳市第二屆金融創(chuàng)新獎。 

　　核心邏輯： 

　　供應(yīng)鏈金融是將產(chǎn)業(yè)上下游的相關(guān)企業(yè)作為一個整體來提供融資服務(wù)。這樣一來，供應(yīng)鏈上相關(guān)的中小企業(yè)得到融資支持，快速成長，從而解決供應(yīng)鏈上資金分配不平衡的問題，提升整個供應(yīng)鏈甚至整個產(chǎn)業(yè)的競爭力。而打通了這條供應(yīng)鏈的深發(fā)展銀行，也打開了自己的業(yè)務(wù)之門，甚至由此“獨霸”該鏈條上所有相關(guān)企業(yè)的金融業(yè)務(wù)。目前，深發(fā)展已經(jīng)在能源、鋼材、汽車、糧食等一系列核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈條明確的行業(yè)中成功推行了“供應(yīng)鏈金融”。 

　　模式路徑： 

　　案例調(diào)研 

　　2007年，深發(fā)展獨創(chuàng)的“供應(yīng)鏈金融”獲得了主流的認可和追捧。 

　　6月，2007國際金融資本高峰論壇將“國際金融產(chǎn)品創(chuàng)新卓越表現(xiàn)大獎”頒給深發(fā)展的“供應(yīng)鏈金融”，它也因此成為唯一獲得該獎項的中國內(nèi)地企業(yè)。而曾經(jīng)高高在上的四大國有銀行，民生、招商等知名股份制銀行，甚至外資銀行都紛紛迅速加入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的爭奪戰(zhàn)中來。 

　　有數(shù)據(jù)顯示，從2006年中正式整合推出“供應(yīng)鏈金融”服務(wù)后，深發(fā)展貿(mào)易融資客戶和業(yè)務(wù)量均取得50%的增長，全年累計融資近3000億，而整體不良率僅為0.4%。 

　　為何一個銀行的模式創(chuàng)新會吸引如此多的關(guān)注與學(xué)習(xí)，供應(yīng)鏈金融到底有何獨特的魅力？我們從一個企業(yè)樣本開始也許更有助于理解。 

　　企業(yè)樣本 

　　“銀行追著大企業(yè)跑，小企業(yè)追著銀行跑”，這就是中國銀行業(yè)的現(xiàn)狀。越需要錢的越貸不到款，小企業(yè)貸款難已成了老生常談，重慶永安配件公司就是這樣一家貸不到款的小企業(yè)。 

　　重慶永安配件廠專為本市知名摩托車企業(yè)飛翔摩托生產(chǎn)零配件。最近，它剛完成基礎(chǔ)生產(chǎn)線的建設(shè)，產(chǎn)能得到提高。由于飛翔摩托車出口量大增，已經(jīng)和永安簽下了長單供貨合同。然而，基礎(chǔ)建設(shè)已將永安廠的流動資金消耗殆盡，該廠急需原料款，完成訂單，否則就可能破產(chǎn)。 

　　于是，該廠經(jīng)理黃永安希望能申請到一筆中長期貸款。黃永安將所有資信材料備齊，分別向幾家大銀行申請貸款。 

　　黃永安被這幾家銀行先后拒之門外。 

　　銀行的考慮：永安配件廠缺乏有效的抵押物和擔(dān)保措施，信用不足。單筆貸款金額小，筆數(shù)卻多，貸款風(fēng)險較大，收益較低。這類中小企業(yè)還普遍有偷漏稅的行為。貸款得不償失。 

　　最后，朋友建議他去深圳發(fā)展銀行試試。 

　　深發(fā)展的工作人員關(guān)心另一些問題：永安廠上游是什么企業(yè)？實力是否雄厚？永安廠下游是什么企業(yè)，實力如何？永安廠的產(chǎn)品銷售情況如何，一年訂單有多少？ 

　　深發(fā)展的考慮：永安廠的困難在于它上的上下游都是強勢企業(yè)——上游的豐鋼要求先款后貨，下游的飛翔摩托要求先貨后款，擠占了永安廠有限的流動資金。但永安廠也有優(yōu)勢，訂單充足，產(chǎn)能較高。其上下游企業(yè)雖然要求苛刻，卻資本雄厚，信用度高。 

　　深發(fā)展提出三種思路： 

　　一、巧用強勢企業(yè)信用，解決預(yù)付款之困。由于永安廠和豐鋼有長期而良好的合作關(guān)系，永安廠、豐鋼和銀行可以簽訂三方協(xié)議，預(yù)先設(shè)定永安廠為商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)代理人，代理豐鋼背書，然后永安廠憑商業(yè)承兌匯票和保貼函向銀行申請貼現(xiàn)。貼現(xiàn)后，深發(fā)展銀行將貼現(xiàn)款(即永安廠購買鋼材原料的款項)直接轉(zhuǎn)入豐鋼的指定賬戶，豐鋼接款發(fā)貨，解決原料供應(yīng)問題。 

　　二、盤活企業(yè)存貨。如果豐鋼只接受銀票或貸款，不愿讓永安廠代理貼現(xiàn)。深發(fā)展、永安廠及豐鋼，可以協(xié)商后簽訂三方協(xié)議，先票后貨。深發(fā)展直接將原料款支付給豐鋼，豐鋼接款后，發(fā)貨到銀行指定地點，由銀行指定的物流監(jiān)管方進行24小時監(jiān)管，形成存貨質(zhì)押融資。永安廠每接一筆訂單，交一筆錢給銀行贖貨，銀行就指令倉儲監(jiān)管機構(gòu)放一批原料給永安廠，從而完成這一輪的生產(chǎn)。 

　　三、活用應(yīng)收賬款。如果飛翔摩托屢屢拖欠貨款，永安廠連贖貨的流動資金都沒有又該怎么辦？永安廠只要將應(yīng)收款委托給深發(fā)展管理，深發(fā)展就可以根據(jù)這些應(yīng)收賬款的數(shù)額，給予永安廠一個融資額度，永安廠憑此額度可獲得連續(xù)的融資安排和應(yīng)收賬款管理服務(wù)，無需提供其它保證或抵押擔(dān)保。 

　　深發(fā)展的工作人員表示，只要永安廠訂單不斷，這三種方式都可以長期執(zhí)行，也就是說，永安加工廠獲得了一筆長期貸款。 

　　結(jié)果： 

　　永安廠與深發(fā)展銀行合作了三年，永安廠的銷售收入從6億元增加到25億元。 

　　深發(fā)展以永安廠為突破口入手，從貸款入手，將金融服務(wù)上溯下延，擴展到整個摩托車產(chǎn)業(yè)的每一家企業(yè)，“橫到邊、豎到底”，把生意做通了。之前財大氣粗只跟大銀行合作的飛翔摩托發(fā)現(xiàn)，自己上下游的供應(yīng)商、銷售商都跟深發(fā)展合作，接洽之后看到深發(fā)展對自己這樣的進出口企業(yè)也有一整套結(jié)算理財解決方案，于是也順理成章變成了深發(fā)展的客戶。而豐鋼，則成為深發(fā)展進入另一個鏈條——鋼鐵行業(yè)的突破口。 

　　供應(yīng)鏈金融：這種獨特的融資方式，就是“供應(yīng)鏈金融”。對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟的協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。由于一條產(chǎn)業(yè)鏈上80%都是中小企業(yè)，普遍缺少資金，因此，中小企業(yè)不但是供應(yīng)鏈金融主要的支持對象，也是銀行“插進”產(chǎn)業(yè)鏈的突破口。 

　　供應(yīng)鏈金融的核心：在此個案中，深發(fā)展抓住了一個核心理念——“自償性”。永安廠資產(chǎn)雖少，但他能做到“借一筆、完一單、還一筆”，自貸自償，銀行的貸款就是安全的。 

　　深發(fā)展只要將供應(yīng)鏈上的企業(yè)“誰在做生意、做什么生意、怎么做生意、和誰做生意、過往做得如何”這些方面考察清楚，就可以判斷能否放貸。當銀行牢牢抓住了一個企業(yè)、甚至一條產(chǎn)業(yè)鏈上所有企業(yè)的物流和資金的動向的時候，為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)提供貸款的風(fēng)險比做單個企業(yè)小得多。 

　　融資三大路徑：深發(fā)展給永安廠的三個思路，幾乎適用于所有中小企業(yè)。不管是供應(yīng)鏈上的原料供應(yīng)商、制造商、分銷商還是零售商，也不管生意在國內(nèi)還是遍布全球，其融資方式都可以統(tǒng)合到“預(yù)付類”、“應(yīng)收類”和“存貨類”三大路徑中去。循著這三大路徑，深發(fā)展可以為各類企業(yè)量身訂造個性金融產(chǎn)品。 

　　從點到鏈之路 

　　“供應(yīng)鏈金融”事實上是被逼出來的！在這之前，與四大國有銀行相比，深發(fā)展問題不少，支持不多，外有列強虎視眈眈，內(nèi)有同行壟斷資源。在這種內(nèi)憂外患之下，深發(fā)展的前景一度堪憂。 

　　這時，廣州分行探索出了一條新路。 

　　剖析中小企業(yè)。廣東省是缺電大省，火力發(fā)電廠很多，而國內(nèi)80%的燃料油都來自廣東口岸，廣東省成為燃料油的集散地。廣東分行的工作人員發(fā)現(xiàn)，在為電廠采購原料的供貨商和電廠之間，處于貿(mào)易優(yōu)勢地位的電廠一般會要求供貨商先貨后款，時常讓他們資金吃緊。許多供貨商需要小額貸款，卻求貸無門。 

　　既然國有大銀行專為大型電廠、電網(wǎng)融資，深發(fā)展能不能包干這些供貨商呢？ 

　　但是，這些供貨商確實資產(chǎn)少、信用低，怎么貸款才能降低銀行風(fēng)險？看點不行，看“鏈”呢？他們將能源行業(yè)中的貿(mào)易活動串起來分析發(fā)現(xiàn)：中小企業(yè)融資難，原因并不一定在企業(yè)自身，而是因為鏈條上的核心企業(yè)擠占了上下游配套中小企業(yè)的資金和信用。一條供應(yīng)鏈里占絕對優(yōu)勢的核心企業(yè)，可以利用其強勢地位，要求原料供應(yīng)商先貨后款，對下游的經(jīng)銷商，又要求先款后貨。競爭力越強、規(guī)模越大的核心企業(yè)，對上下游的壓力越大。 

　　他們發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)擁有的存貨和應(yīng)收賬款價值是其不動產(chǎn)價值的1.5倍，這就是中小企業(yè)的優(yōu)勢！只要盤活了他們，中小企業(yè)貸款難迎刃而解。 

　　“1+N”貿(mào)易融資。《巴塞爾協(xié)議》上“貿(mào)易融資”的內(nèi)容，啟發(fā)了廣州分行，他們提出了“1+N”貿(mào)易融資的概念。所謂“1”是供應(yīng)鏈上的中心企業(yè)，“N”則是鏈條上的中小企業(yè)。從“N”入手，用“N”來包圍“1”！ 

　　這個“1+N”就是“供應(yīng)鏈金融”的雛形。廣州分行也成為該業(yè)務(wù)的試驗田。 

　　廣州分行考察發(fā)現(xiàn)，能源行業(yè)的供貨商一般沒有固定資產(chǎn)，應(yīng)收賬款非常充足。工作人員據(jù)此定制了一套融資辦法——用應(yīng)收賬款向銀行質(zhì)押融資，解決燃眉之急。這套辦法讓大量經(jīng)銷商涌向了深發(fā)展。 

　　事實上，這些供貨商不但是發(fā)電廠的“上家”，也是煉油廠的“上家”，煉油廠同樣擠占了供貨商的資金。已經(jīng)與眾多供貨商建立長期信貸關(guān)系的深發(fā)展，攜眾多“上家”和煉油廠展開談判，與之進行融資合作，借助煉油廠這個中心企業(yè)向外輻射，或者為其上游的原料供貨商、進口企業(yè)提供貸款，或者向其下游的汽油、柴油、PVC等系列石化產(chǎn)品的經(jīng)銷商提供融資服務(wù)。這一輪輻射之后，深發(fā)展開始向石化產(chǎn)業(yè)上溯，以千萬個經(jīng)銷商，“包圍”了國內(nèi)能源巨頭如中石油、中石化、中海油等。達成合作關(guān)系之后，再以這些巨頭為出發(fā)點，將能源融資網(wǎng)絡(luò)撒向全國。這就是所謂的“橫到底，豎到邊”。 

　　2004年7月，深發(fā)展總行與中化集團在北京簽署票據(jù)業(yè)務(wù)全面合作協(xié)議，深發(fā)展的各分支行已經(jīng)形成了一個整體的能源產(chǎn)業(yè)融資平臺。僅廣州分行一家，每年為能源企業(yè)提供的融資額度就高達100多億，分行的審批權(quán)限就有2億人民幣。 

　　另一方面，隨著與能源進出口商的合作增多，深發(fā)展與外資銀行的票據(jù)往來也日漸密切，能源服務(wù)專業(yè)銀行——法國興業(yè)集團與深發(fā)展廣州分行多次合作后，給予深發(fā)展廣州分行10億美元的信用額度，并愿與之攜手開拓中國能源金融產(chǎn)業(yè)鏈。深發(fā)展在能源金融的融資領(lǐng)域中一家獨大的局面已初步形成。 

　　內(nèi)部改革。這個試點的成功讓深發(fā)展上下都興奮起來，深發(fā)展將“1+N”貿(mào)易融資作為銀行發(fā)展的方向，及時在內(nèi)部進行了改革，最為獨特的就是撤銷了公司銀行部(對應(yīng)國內(nèi)業(yè)務(wù))、國際業(yè)務(wù)部(對應(yīng)國際業(yè)務(wù))，而成立了貿(mào)易融資部，專注于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開拓。此外，深發(fā)展開始推行貿(mào)易金融的事業(yè)部制，將以前按地域劃分業(yè)務(wù)范圍，變?yōu)榘葱袠I(yè)劃分，一個事業(yè)部掌握一個行業(yè)、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)信息，制定產(chǎn)業(yè)鏈整體發(fā)展規(guī)劃，負責(zé)與核心企業(yè)談判，再根據(jù)具體情況進行產(chǎn)品開發(fā)和營銷策劃，進行貸款審批。 

　　2005年，深發(fā)展根據(jù)不同區(qū)域經(jīng)濟板塊的特點，建立起區(qū)域模塊。北京、上海等為“總部經(jīng)濟”，廣州、青島、大連、天津等為“港口經(jīng)濟”，浙江地區(qū)為“塊狀經(jīng)濟”，一些集中經(jīng)濟較為突出的省會城市，則以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主。如今，廣州分行的“能源金融”，佛山分行的“有色金融”，上海分行的“汽車金融”和大連分行的“糧食金融”，西南的重慶、昆明、成都分行的“有色金融”、“農(nóng)產(chǎn)品金融”等已形成品牌。深發(fā)展“供應(yīng)鏈金融”的整合已是水到渠成。 

　　同年，美國新橋投資進駐，深發(fā)展整體轉(zhuǎn)型；2006年，深發(fā)展正式整合推出“供應(yīng)鏈金融”品牌，并正式確立了“面向中小企業(yè)，面向貿(mào)易融資，建設(shè)貿(mào)易融資專業(yè)銀行”的發(fā)展戰(zhàn)略。 

　　分析師點評 

　　孫紅偉 

　　融勤國際董事長 

　　深發(fā)展的成功之處，并非它“心地善良”地解決了中小企業(yè)融資難的問題，而在于它把同行認為高風(fēng)險的市場，以低風(fēng)險的方式占領(lǐng)了，并創(chuàng)造了弱勢銀行強勢競爭的典范。 

　　在通常的市場競爭中，弱勢企業(yè)要獲得跨越式發(fā)展，必須提供獨特的產(chǎn)品和服務(wù)，否則按通常的路徑成長，不但速度慢，而且原有的通路可能已經(jīng)被行業(yè)領(lǐng)袖挖掘殆盡。所以，對于弱勢企業(yè)，尋找和挖掘空白市場是快速崛起的捷徑。而空白市場要么隱藏得很深，需要細分才能發(fā)現(xiàn)；要么困難很大，風(fēng)險很高，一般企業(yè)輕易不敢碰觸，這就是弱勢企業(yè)崛起的難處。 

　　中小企業(yè)融資難問題無疑屬于后者——高風(fēng)險區(qū)域。“有困難的地方就會有需求，有需求的地方就會有市場”，中小企業(yè)融資肯定是一塊很大的市場，但一般銀行輕易不敢嘗試，因為銀行并非慈善家，他們不可能為了扶持中小企業(yè)而盲目放貸。 

　　因此，深發(fā)展供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新意義在于，它通過“巧用強勢企業(yè)信用，盤活企業(yè)存貨，活用應(yīng)收賬款”三大路徑將中小企業(yè)融資的風(fēng)險化于無形。而其中“強勢企業(yè)信用、存貨、應(yīng)收賬款”都是一些通俗的招術(shù)，如果單獨看，并沒有多少新意，但是通過供應(yīng)鏈金融的組合，卻把原來中小企業(yè)融資難的三大障礙“信用弱、周轉(zhuǎn)資金缺乏、應(yīng)收賬款回收慢”解決了，從而使這一模式具有低風(fēng)險的存在基礎(chǔ)。 

　　對于企業(yè)來說，僅僅低風(fēng)險還不夠，龐大的市場規(guī)模和廣闊的盈利前景才是促使企業(yè)開拓空白市場的原動力，畢竟探索一個新模式的成本和風(fēng)險遠遠大于延續(xù)舊模式。 

　　深發(fā)展供應(yīng)鏈金融之所以能受到同行追捧，也許還不僅僅是他攻克了中小企業(yè)的融資難問題。更為同行擔(dān)憂的是，他可能以占供應(yīng)鏈上絕大多數(shù)的中小企業(yè)為起點，循著供應(yīng)鏈的路徑，逐步包圍核心企業(yè)，最后實現(xiàn)包攬整個供應(yīng)鏈的融資目的。這從它推出的“能源金融”、“有色金融”、“汽車金融”等可以窺見。而一旦它的“農(nóng)村包圍城市”的目的成功，那么原有的行業(yè)領(lǐng)袖們則地位不保，客戶將大量流失，后果堪憂。通過解決中小企業(yè)融資難的“供應(yīng)鏈金融”，一個行業(yè)一個行業(yè)的貫通，進而實現(xiàn)一連串的融資統(tǒng)合，這應(yīng)該是深發(fā)展不惜內(nèi)部大改革，來力推此模式的長遠戰(zhàn)略目標。  

  

延伸閱讀 

美航運新法沖擊全球港口 
2007年10月26日14:29 

美國制定新法《海運貨物掃描法》(Law on Maritime Cargo Scanning Requirements)，要求外國港口對所有運往美國的集裝箱進行掃描，這會使一些港口獲益、一些受損，并迫使世界各地的港口進行整合。 

《海運貨物掃描法》已于今年8月正式通過，將于2012年生效。該法旨在防止恐怖分子利用貨運集裝箱向美國走私武器或爆炸材料。歐洲和亞洲的港口官員表示，該法將對全球航運業(yè)產(chǎn)生重大影響。 

為了滿足該法律的要求，全球大約有700個港口需要添置X光或珈瑪射線掃描儀器用于掃描貨運集裝箱。這些儀器體積龐大，每臺造價500萬美元左右。儀器制造商預(yù)計訂單量將大幅增加。行業(yè)分析人士表示，每個港口需要購買一到十臺集裝箱掃描儀器；否則就只好停止向美國出口。 

因小型及老舊的港口難以滿足該法律的要求，大型現(xiàn)代化港口的業(yè)務(wù)量預(yù)計會增加，在亞洲尤其如此。歐盟估計港口用于購買和維護掃描儀器的平均基本費用為1億美元左右，費用太高了，所以如果一些較小的港口繼續(xù)向美國運輸集裝箱，在業(yè)務(wù)上已不再劃算。 

像比利時安特衛(wèi)普這樣的大型老舊河港同樣處于劣勢。安特衛(wèi)普需要新建公路和橋梁才能把所有集裝箱從分散的碼頭運去掃描，在美國這部法律生效時，安特衛(wèi)普的基礎(chǔ)設(shè)施可能還無法準備就緒。比利時的海關(guān)官員列文•姆拉(Lieven Muylaert)說，這可是增加數(shù)十億歐元費用的事。 

在來自世界各地的反對聲浪中，歐盟的聲音最為響亮。歐盟擔(dān)心歐洲很多港口相對缺乏靈活性，這會進一步擴大亞洲和歐洲出口商之間的成本差，增加亞洲公司的價格優(yōu)勢。與歐洲港口相比，亞洲新建港口通常面積更大，碼頭分布更緊湊。港口運營商和分析人士說，在符合美國新法要求方面，亞洲港口遇到的困難更小。歐盟揚言要對美國運往歐盟的集裝箱采取類似的限制措施。 

自2001年911恐怖襲擊之后，美國不斷制定更嚴格的法律法規(guī)，以防止恐怖分子利用集裝箱走私武器。這種20或40英尺長的鋼制集裝箱可以裝載從香蕉、玩具到割草機等各種貨物，在世界各地之間進行運輸。據(jù)美國官方統(tǒng)計，去年美國進口了1,200萬個集裝箱的貨物，今年預(yù)計還會增加。 

安全專家表示，該法律或許會減少恐怖分子從海上走私武器的事件，但不會使之徹底消除。倫敦一家咨詢公司Maritime Security Solutions Ltd.的董事總經(jīng)理吉姆•考林(Jim Cowling)說，這是因為用X光掃描像集裝箱這樣龐大的物體分辨率較低；還有一個原因是，船只在離岸之后，仍可能會遇到麻煩。他說，船只在海上航行的時候，有可能遭到劫持或被賄賂，從而搭載非法集裝箱。 

美國將采用新的方案取代現(xiàn)有基于風(fēng)險的系統(tǒng)。現(xiàn)有系統(tǒng)只能對部分挑選出來的集裝箱進行掃描，而新系統(tǒng)能以每分鐘3個集裝箱的速度用巨型X射線透視儀掃描出集裝箱內(nèi)每個形狀可疑的物品。相比之下，現(xiàn)在掃描一個集裝箱需要好幾分鐘時間。 

國際上主要的三家集裝箱掃描設(shè)備供應(yīng)商分別是同方威視技術(shù)股份有限公司(Nuctech Co.)、Science Applications International Corp.和Smiths Heinmann GmbH。其中，威視股份占據(jù)著亞洲的主要市場。Science Applications是美國國防部的承包商，業(yè)務(wù)主要在美國。Smiths Heinmann隸屬于泛歐公司Smiths Group PLC。分析師稱，OSI Systems Inc.旗下的Rapiscan Systems也在生產(chǎn)這類設(shè)備，不過該公司走的是接單生產(chǎn)的路線，其產(chǎn)品用其他公司的品牌。 

負責(zé)威視股份在歐洲銷售的Michel Lequy稱，現(xiàn)在每年接到的訂單增加到幾十筆，而2003年美國國會開始討論掃描法之前只有寥寥幾筆。他預(yù)計，隨著明年政府和港口開始為配合新規(guī)定而安排預(yù)算，訂單還會增加，公司業(yè)務(wù)將大大受益。 

雖然像安特衛(wèi)普這樣的港口為執(zhí)行新規(guī)定而產(chǎn)生的額外成本大部分可能會由歐洲國家政府承擔(dān)，但在歐盟嚴格的環(huán)境規(guī)定下，相關(guān)的建造工程可能會耗時數(shù)年，從而令這些港口面臨嚴重不利的局面。 

若安特衛(wèi)普遇到麻煩，則會給臨近的鹿特丹港帶來更多業(yè)務(wù)。因為鹿特丹港要比安特衛(wèi)普更緊湊，估計掃描設(shè)備能安裝的更快，花費也相對更少。鹿特丹港首席運營長彼得•斯特魯伊斯(Peter Struijs)表示，加強安全檢查對鹿特丹港的業(yè)務(wù)是個好機會。 

法國港碼頭經(jīng)理飛利浦•雷維爾(Philippe Revel)稱，如果美國不對規(guī)定進行大調(diào)整，像敦刻爾克及西班牙塞維利亞、意大利那不勒斯等小一些的港口就只能中斷對美國的船運了，除非他們能吸引到多得多的客戶，從而使相關(guān)設(shè)備投資在經(jīng)濟上劃得來。 

布什政府已經(jīng)表示，為了便于監(jiān)控，打算將全世界向美國運輸集裝箱的港口數(shù)量由目前的700座控制到100座左右。然而，港口的整合會迫使更多的卡車駛上歐洲本已擁擠不堪的道路，將運往美國的貨物先送到距離遙遠的大港口。 

港口運營商表示，美國的新規(guī)定所產(chǎn)生的長期成本中，最主要的可能就是“滯留時間”延長，即裝有貨物的集裝箱滯留在碼頭而無法裝船運出的時間。據(jù)運營商估計，2012年之后，集裝箱的平均滯留時間將由原來的5天增加至7天。 

港口管理人士表示，若美國方面同意像沃爾瑪連鎖公司(Wal-Mart Stores Inc.)這樣自己完成集裝箱裝貨程序的企業(yè)自行掃描，那么就可以緩解新法規(guī)帶來的不利影響。沃爾瑪本身也反對實施新規(guī)定。 

德國不來梅港負責(zé)人安德烈亞斯•麥(Andreas Mai)表示，他們應(yīng)該不會被要求對所有集裝箱經(jīng)過X光檢查。不來梅港每天要向美國運出上千個集裝箱，其中所裝載的貨物從奔馳汽車到紅牛飲料應(yīng)有盡有。 

麥此前已經(jīng)向美國政府官員游說，希望只對個人或小公司裝貨的集裝箱進行掃描。美國海關(guān)一位官員表示，政府會聽取此類意見。該官員稱，這方面的工作還在進行中。