供應(yīng)鏈金融服務(wù)并非一個(gè)全新話題，但在今年國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)偏熱、銀根不斷緊縮、貨幣政策偏緊的情況下,正日益成為熱門話題。 

    “天然”的監(jiān)管人

    供應(yīng)鏈金融服務(wù)近年在我國(guó)得到飛躍式發(fā)展，這對(duì)日漸增多的參與者來(lái)說(shuō)是一個(gè)契機(jī)。像中遠(yuǎn)、中外運(yùn)、中鐵現(xiàn)代這三家物流企業(yè)都是開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)比較早的企業(yè)。而10年前，也只有少數(shù)幾家商業(yè)銀行的分行在探索這項(xiàng)業(yè)務(wù)，如今幾乎所有的銀行都已試水并啟程。截至2007年，與中儲(chǔ)合作的銀行更是達(dá)到22家總行、238家分支行之多。此外，鐵路、港口碼頭、資產(chǎn)管理公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、資金充裕的企業(yè)也加入到質(zhì)權(quán)人的行列。從需求看，由最初的小企業(yè)居多演變到現(xiàn)在大中型企業(yè)也紛紛提出需求。

    可以說(shuō)，物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融環(huán)節(jié)中扮演著天然監(jiān)管人的角色。金融機(jī)構(gòu)由于專業(yè)限制等原因常常需要設(shè)立專門的監(jiān)管部門完成質(zhì)押管理，這就需要增加管理成本。而物流企業(yè)尤其是倉(cāng)儲(chǔ)型物流企業(yè)正具備了監(jiān)管人的天然條件。比如在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資中，生產(chǎn)制造企業(yè)用1000噸生產(chǎn)資料質(zhì)押，每日需要提取10噸用于日常生產(chǎn)。這就涉及到貨物的保管、變化、流通，而物流企業(yè)對(duì)這一業(yè)務(wù)流程是相當(dāng)熟悉，這就比銀行專門設(shè)立的監(jiān)管公司占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。 另一方面，物流企業(yè)作為獨(dú)立的企業(yè)法人參與監(jiān)管，如果因?yàn)楸O(jiān)管的責(zé)任使財(cái)產(chǎn)得到損失，銀行還可以訴諸法律，得到賠償。而如果是系統(tǒng)內(nèi)出現(xiàn)的責(zé)任損失就往往很難通過(guò)法律手段來(lái)填補(bǔ)損失。

    銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重視，也使物流企業(yè)在這種三方或者四方的合作中獲益頗多。物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融服務(wù)，不僅可以獲得監(jiān)管利潤(rùn)和其他物流業(yè)務(wù)，同時(shí)也贏得了銀行授信的支持。這為我們物流企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)大帶來(lái)了更多機(jī)遇。 

    供應(yīng)鏈金融服務(wù)并非一個(gè)全新話題，但在今年國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)偏熱、銀根不斷緊縮、貨幣政策偏緊的情況下,正日益成為熱門話題。 

    “天然”的監(jiān)管人

    供應(yīng)鏈金融服務(wù)近年在我國(guó)得到飛躍式發(fā)展，這對(duì)日漸增多的參與者來(lái)說(shuō)是一個(gè)契機(jī)。像中遠(yuǎn)、中外運(yùn)、中鐵現(xiàn)代這三家物流企業(yè)都是開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)比較早的企業(yè)。而10年前，也只有少數(shù)幾家商業(yè)銀行的分行在探索這項(xiàng)業(yè)務(wù)，如今幾乎所有的銀行都已試水并啟程。截至2007年，與中儲(chǔ)合作的銀行更是達(dá)到22家總行、238家分支行之多。此外，鐵路、港口碼頭、資產(chǎn)管理公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、資金充裕的企業(yè)也加入到質(zhì)權(quán)人的行列。從需求看，由最初的小企業(yè)居多演變到現(xiàn)在大中型企業(yè)也紛紛提出需求。

    可以說(shuō)，物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融環(huán)節(jié)中扮演著天然監(jiān)管人的角色。金融機(jī)構(gòu)由于專業(yè)限制等原因常常需要設(shè)立專門的監(jiān)管部門完成質(zhì)押管理，這就需要增加管理成本。而物流企業(yè)尤其是倉(cāng)儲(chǔ)型物流企業(yè)正具備了監(jiān)管人的天然條件。比如在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資中，生產(chǎn)制造企業(yè)用1000噸生產(chǎn)資料質(zhì)押，每日需要提取10噸用于日常生產(chǎn)。這就涉及到貨物的保管、變化、流通，而物流企業(yè)對(duì)這一業(yè)務(wù)流程是相當(dāng)熟悉，這就比銀行專門設(shè)立的監(jiān)管公司占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。 另一方面，物流企業(yè)作為獨(dú)立的企業(yè)法人參與監(jiān)管，如果因?yàn)楸O(jiān)管的責(zé)任使財(cái)產(chǎn)得到損失，銀行還可以訴諸法律，得到賠償。而如果是系統(tǒng)內(nèi)出現(xiàn)的責(zé)任損失就往往很難通過(guò)法律手段來(lái)填補(bǔ)損失。

    銀行對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重視，也使物流企業(yè)在這種三方或者四方的合作中獲益頗多。物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融服務(wù)，不僅可以獲得監(jiān)管利潤(rùn)和其他物流業(yè)務(wù)，同時(shí)也贏得了銀行授信的支持。這為我們物流企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)大帶來(lái)了更多機(jī)遇。 

    難點(diǎn)仍存 

    總得來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈金融服務(wù)在我國(guó)剛起步，離完善還有待時(shí)日。目前來(lái)看，很多環(huán)節(jié)還存在種種漏洞。

    從法律層面看，出質(zhì)人、質(zhì)權(quán)人、監(jiān)管人之間的法律關(guān)系需要進(jìn)一步明確。在物權(quán)法中，質(zhì)權(quán)人要關(guān)注質(zhì)物的質(zhì)量，對(duì)質(zhì)量做出相應(yīng)的約定，但在實(shí)際操作中，質(zhì)權(quán)人常常把質(zhì)物質(zhì)量的檢驗(yàn)交給監(jiān)管人來(lái)承擔(dān)；同時(shí)，質(zhì)權(quán)人負(fù)有保管質(zhì)物的義務(wù)，但也交給保管人負(fù)責(zé)。由于這種委托關(guān)系，監(jiān)管方應(yīng)向質(zhì)權(quán)人收費(fèi)，但事實(shí)上這個(gè)費(fèi)用由出質(zhì)人承擔(dān)。此外，物權(quán)法規(guī)定了質(zhì)權(quán)人不僅限于金融機(jī)構(gòu)，但在銀行法中，規(guī)定了企業(yè)之間不許從事融資業(yè)務(wù)，企業(yè)充當(dāng)質(zhì)權(quán)人開(kāi)展融資業(yè)務(wù)不受保護(hù)，因而不得不采取變通的方式進(jìn)行。

    質(zhì)權(quán)如何對(duì)抗第三人權(quán)利要求也是爭(zhēng)議頗大的問(wèn)題。對(duì)一般的第三方權(quán)利人，質(zhì)權(quán)優(yōu)先，但對(duì)有效的法律判決，則無(wú)優(yōu)先權(quán)，因而造成了質(zhì)權(quán)人的損失。這對(duì)物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，也是一種風(fēng)險(xiǎn)。上海一家倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的“教訓(xùn)”就是如此：其向深圳一家公司出據(jù)的倉(cāng)單被其轉(zhuǎn)給陜西某公司，后來(lái)深圳的公司因欠款被起訴，法院判決深圳公司在上海的質(zhì)押貨物用來(lái)還款。由于合同責(zé)任規(guī)定不明確，上海這家倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)也承擔(dān)了部分損失。

    此外，信用放大在局部地區(qū)或一定層面上造成需求失真，與宏觀調(diào)控的總體目標(biāo)有偏差。比如一個(gè)鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)為100億，其中固定資產(chǎn)90億，以此向銀行抵押得到60億，用這筆錢買到的貨物再拿去質(zhì)押貸款，假設(shè)能得到40億，這樣，90億可以貸到100億，資產(chǎn)附帶率大于50%。由于乘數(shù)效應(yīng)，結(jié)果可能放大更多倍。

    供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為一種新型融資模式突破了原有金融服務(wù)的來(lái)源，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，如何抓住機(jī)遇、防控風(fēng)險(xiǎn)是每一個(gè)參與者需要深入思考的。