□吳欣
    在最近國(guó)務(wù)院下發(fā)的 《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》頒布之前，鋼材貿(mào)易企業(yè)進(jìn)入的門檻較低，成為貿(mào)易商所需要的資質(zhì)幾乎沒(méi)有什么要求，導(dǎo)致我國(guó)存在大量的鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易商。
    初步估計(jì)，目前國(guó)內(nèi)注冊(cè)的有經(jīng)營(yíng)能力的鋼材貿(mào)易商達(dá)到了16萬(wàn)至20萬(wàn)家，但年銷售量達(dá)到千萬(wàn)噸的企業(yè)微乎其微，百萬(wàn)噸的貿(mào)易商也是鳳毛麟角，絕大部分貿(mào)易商年銷售量都在10萬(wàn)噸以下。龐大的鋼材流通貿(mào)易商，必將成為未來(lái)鋼材期貨的交易主體。
    鋼材貿(mào)易企業(yè)的特點(diǎn)
    根據(jù)國(guó)內(nèi)鋼材貿(mào)易企業(yè)的市場(chǎng)占有份額和年銷售量，可以將鋼材貿(mào)易企業(yè)初步分為中小型貿(mào)易企業(yè)和較大型貿(mào)易企業(yè)。
    中國(guó)改革開(kāi)放30年，尤其到了80年代末90年代初，國(guó)家由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變的過(guò)渡時(shí)期，我國(guó)的鋼材貿(mào)易得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，大量的鋼材貿(mào)易企業(yè)、個(gè)體貿(mào)易商戶迅速崛起。當(dāng)時(shí)在貿(mào)易市場(chǎng)最流行的交易方式就是 “對(duì)縫”，而目前國(guó)內(nèi)中小型鋼材貿(mào)易企業(yè)的前身，也正是當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)所存在的大大小小的鋼材貿(mào)易商戶，或者說(shuō)多是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的 “對(duì)縫”個(gè)體戶。目前鋼材貿(mào)易市場(chǎng)的主體基本上是這樣的企業(yè)，也就是貿(mào)易市場(chǎng)的中小型貿(mào)易企業(yè)。
    中小型貿(mào)易企業(yè)的交易特點(diǎn)是市場(chǎng)份額較小、銷售策略靈活，基本上通過(guò)從事貿(mào)易商之間的貨物轉(zhuǎn)讓以博取價(jià)差。這些交易商喜好風(fēng)險(xiǎn)，喜好囤積居奇，利用長(zhǎng)期在市場(chǎng)上獲得的人脈和銷售渠道，從事中短期鋼材貿(mào)易，用他們自己的話來(lái)講，鋼材的長(zhǎng)期牛市和賣方市場(chǎng)特點(diǎn)是他們能夠生存的強(qiáng)大動(dòng)力，此類貿(mào)易商多數(shù)沒(méi)有企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，更不用談及企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，如果用 “一錘子買賣”來(lái)形容，有些唐突，但也不很過(guò)分。不少這類商戶表示對(duì)鋼材期貨充滿興趣，但這一群體參與保值的需求并不明顯。
    目前市場(chǎng)上存在的較大型鋼材貿(mào)易企業(yè)，前身多來(lái)自大中型鋼廠的銷售部門。由于企業(yè)做大做強(qiáng)，企業(yè)改制，實(shí)行產(chǎn)銷分流、重組等因素，尤其是進(jìn)入21世紀(jì)后，這些企業(yè)的銷售部迅速成為鋼材貿(mào)易市場(chǎng)上的生力軍。這些企業(yè)資金雄厚，依托鋼廠和原鋼廠貿(mào)易渠道，在訂貨、議價(jià)、銷售方面，均有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
    較大型貿(mào)易企業(yè)是鋼材貿(mào)易企業(yè)中比較有優(yōu)勢(shì)的貿(mào)易商，他們具有一定的人才資源優(yōu)勢(shì)，同時(shí)具備完善的企業(yè)規(guī)劃與發(fā)展目標(biāo)，這類企業(yè)從本質(zhì)上來(lái)講不喜好風(fēng)險(xiǎn)，由于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)近20年來(lái)幾乎一直處于賣方市場(chǎng)，從而淡化了該類型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。我們了解到，大批的鋼材貿(mào)易商都有冬儲(chǔ)囤貨的習(xí)慣，本輪金融危機(jī)之后，貿(mào)易商幾乎全部庫(kù)存都被猛跌的現(xiàn)貨價(jià)格嚴(yán)重套牢，幾乎沒(méi)有例外商家。
    貿(mào)易企業(yè)或者消費(fèi)企業(yè)囤貨的主要目的是在牛市格局中博取貨物的時(shí)間價(jià)值，但同時(shí)這也往往成為企業(yè)的軟肋。國(guó)際貿(mào)易商的通行做法是，絕不允許大量持有毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)防范措施的庫(kù)存，這一點(diǎn)值得我們國(guó)內(nèi)貿(mào)易、消費(fèi)企業(yè)借鑒。有理由相信，此類企業(yè)由于避險(xiǎn)需求突出將成為期貨套期保值的主力。
    鋼材期貨將給貿(mào)易商的傳統(tǒng)銷售定價(jià)模式帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇
    在傳統(tǒng)定價(jià)模式下，鋼材貿(mào)易商對(duì)于下游客戶的定價(jià)基礎(chǔ)，是以鋼廠的出廠價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)，目前還有鋼材電子盤的報(bào)價(jià)為參考，由于我國(guó)鋼材生產(chǎn)廠家分散，導(dǎo)致報(bào)價(jià)也比較分散和不透明，傳導(dǎo)速度也不快，同時(shí)，由于近幾年鋼材市場(chǎng)一直是賣方市場(chǎng)，鋼廠在貿(mào)易中處于強(qiáng)勢(shì)有利位置。因此，對(duì)于這個(gè)定價(jià)機(jī)制，貿(mào)易商幾乎沒(méi)有發(fā)言權(quán)，完全是鋼廠控制著主導(dǎo)權(quán)。
    根據(jù)鋼廠的銷售價(jià)格，貿(mào)易分銷商按照客戶類型和采購(gòu)數(shù)量的不同制定相應(yīng)的銷售價(jià)格：?jiǎn)我粌r(jià)格、數(shù)量折扣價(jià)、客戶折扣價(jià)格、彈性價(jià)格。所謂單一價(jià)格是指不論是什么客戶，或者客戶要采購(gòu)多少數(shù)量的鋼材產(chǎn)品，都必須支付同一價(jià)格;數(shù)量折扣價(jià)就是看客戶購(gòu)買多少就給多少的價(jià)格折扣，對(duì)于客戶的類別不予以考慮；客戶折扣價(jià)格是根據(jù)客戶類型不同，采取不同的銷售價(jià)格;彈性價(jià)格是根據(jù)客戶類型和購(gòu)買數(shù)量制定不同的銷售價(jià)格,這是鋼材銷售中最常見(jiàn)的價(jià)格制定方法。
    由于期貨本身的特點(diǎn)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，同時(shí)由于參與人數(shù)眾多，故而形成的價(jià)格更加透明、高效、權(quán)威，在業(yè)界的影響力肯定非傳統(tǒng)模式可比擬。實(shí)行期貨交易，就是期貨發(fā)現(xiàn)價(jià)格，鋼廠和貿(mào)易商平等跟隨，現(xiàn)貨市場(chǎng)調(diào)節(jié)。期貨交易價(jià)格將直接影響現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格將實(shí)現(xiàn)良性互動(dòng)，這將逐步改變?cè)�先以鋼廠為主的定價(jià)模式，同時(shí)改善貿(mào)易商在貿(mào)易議價(jià)方面的被動(dòng)局面，從而優(yōu)化我國(guó)的鋼材產(chǎn)銷模式和結(jié)構(gòu)，使生產(chǎn)銷售消費(fèi)企業(yè)可以達(dá)到最優(yōu)良的互動(dòng)。
    隨著期貨價(jià)格影響的不斷擴(kuò)大，貿(mào)易商針對(duì)下游企業(yè)的銷售定價(jià)模式，也將會(huì)發(fā)生深刻的變革，與期貨價(jià)格相結(jié)合的新型定價(jià)模式和貿(mào)易體系必將成為未來(lái)鋼材貿(mào)易的主流趨勢(shì)。
    期貨避險(xiǎn)將成為鋼材貿(mào)易商生存和發(fā)展的基礎(chǔ)
    由于鋼價(jià)的連連下跌，涉鋼企業(yè)已經(jīng)連續(xù)遭受虧損。2009年開(kāi)始至今，80%的鋼材經(jīng)銷商處于虧損狀態(tài)。由于消費(fèi)市場(chǎng)低迷和貿(mào)易商 “冬儲(chǔ)囤貨”的習(xí)慣，使得目前80%的貿(mào)易商庫(kù)存被高位套牢，資金鏈面臨斷裂危險(xiǎn)。
    期貨市場(chǎng)套期保值的本質(zhì)，恰好就是規(guī)避相關(guān)企業(yè)由于未來(lái)不確定因素，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格發(fā)生不利于己方的變動(dòng)，而給企業(yè)庫(kù)存帶來(lái)時(shí)間價(jià)值損失的風(fēng)險(xiǎn)。目前，鋼材貿(mào)易企業(yè)所面臨的庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)就屬于該類。企業(yè)主面對(duì)低迷的市場(chǎng)，隨著時(shí)間的流逝不得不付出成本、利息等各方面的財(cái)務(wù)損失，而其卻無(wú)能為力。
    鋼鐵期貨的出臺(tái)，從短期看對(duì)鋼價(jià)將是一個(gè)刺激因素，推動(dòng)鋼價(jià)的上漲。而從長(zhǎng)期看，鋼鐵期貨的出臺(tái)增加了鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，期貨市場(chǎng)會(huì)通過(guò)降低鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)幅度，來(lái)弱化周期性價(jià)格升跌幅給企業(yè)帶來(lái)的消極影響。