□ 深圳發(fā)展銀行-中歐國(guó)際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組
    2003年，深圳發(fā)展銀行在銀行同業(yè)中率先推出了 “1+N”的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。在過(guò)去的幾年中，這一模式被學(xué)者們不斷賦予經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)的豐富內(nèi)涵，并在各家銀行推廣供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐中被廣泛演繹。
一、 “1+N”模式
    “1+N”中的 “1”是指供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)， “N”是指核心企業(yè)上下游的供應(yīng)鏈成員企業(yè)。 “1+N”是金融實(shí)踐系統(tǒng)論的產(chǎn)物，即著重從整體與部分之間、整體與外部環(huán)境之間相互聯(lián)系、相互作用、相互制約中綜合地、精確地考察對(duì)象，并定量地處理它們之間的關(guān)系，以達(dá)到最優(yōu)化處理。正如一些學(xué)者所指出的， “1+N”表達(dá)了深發(fā)展這樣一種見(jiàn)解：即很多小企業(yè)是依賴(lài)一個(gè)大企業(yè)而生存的。企業(yè)的關(guān)系不是廠(chǎng)家間的堆積，而是一個(gè)生態(tài)群的整合。在供應(yīng)鏈金融中，銀行不會(huì)只是考慮供應(yīng)鏈中某個(gè)企業(yè)的資信情況，而是把供應(yīng)鏈企業(yè)的貿(mào)易關(guān)系綜合起來(lái)考慮，提供的融資會(huì)滲透到這個(gè)交易鏈的每一個(gè)環(huán)節(jié)。
    與此同時(shí)，供應(yīng)鏈本身包括信息流、物流和資金流三個(gè)維度。在供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，商業(yè)銀行可以為供應(yīng)鏈管理者——核心企業(yè)提供資金流管理解決方案。那么，電子商務(wù)企業(yè)和物流企業(yè)則分別承擔(dān)著另外兩個(gè)“流”的解決方案提供者的角色。從供應(yīng)鏈金融的角度來(lái)看，物流和信息流是觸發(fā)銀行向供應(yīng)鏈成員企業(yè)融資和回收授信的基礎(chǔ)變量，因此要實(shí)現(xiàn)三流的有序銜接，保證供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運(yùn)行的效率和安全性，應(yīng)該在商業(yè)銀行、電子商務(wù)公司和物流公司之間建立起合作聯(lián)盟。
二、核心企業(yè)
    供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)的最直接和常規(guī)的切入點(diǎn)就是核心企業(yè)，這也是國(guó)際銀行業(yè)的一般做法。如第一章中所介紹，全球化導(dǎo)致銀行客戶(hù)將業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)外包到全球最具成本優(yōu)勢(shì)的區(qū)位，并逐漸以賒銷(xiāo)方式替代信用證和托收作為供應(yīng)鏈內(nèi)部結(jié)算的主要方式，這導(dǎo)致銀行對(duì)客戶(hù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的介入日益邊緣化。
    為了在新的國(guó)際分工框架下密切與老客戶(hù)的關(guān)系，并對(duì)客戶(hù)源于供應(yīng)鏈成員分散融資帶來(lái)的財(cái)務(wù)成本不經(jīng)濟(jì)以及離散節(jié)點(diǎn)供應(yīng)鏈成員的現(xiàn)金流困境作出積極的應(yīng)對(duì)，國(guó)際性銀行以與核心企業(yè)共同提供供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)解決方案的方式，重新找回了客戶(hù)關(guān)系管理的新型模式。不僅如此，供應(yīng)鏈金融的實(shí)際效應(yīng)還超越了挽留原有客戶(hù)的初衷，因?yàn)閲?guó)際性銀行因此也尋找到了在新興市場(chǎng)培育客戶(hù)和延伸業(yè)務(wù)觸角的有效手段。
    國(guó)內(nèi)的情況恰恰相反，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)始于以貨押授信業(yè)務(wù)為代表的中小企業(yè)自?xún)斝再Q(mào)易融資解決方案，從對(duì) “N”授信的個(gè)案中對(duì) “1”的責(zé)任捆綁，最終發(fā)展到直接找到 “1”來(lái)批量開(kāi)發(fā) “N”，經(jīng)歷了一個(gè)認(rèn)識(shí)過(guò)程。當(dāng)然，這一過(guò)程同時(shí)也伴隨著國(guó)內(nèi)的核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈管理認(rèn)識(shí)的深化以及以此為基礎(chǔ)的對(duì)銀行 “1+N”模式的價(jià)值發(fā)現(xiàn)。
    因此，國(guó)內(nèi)銀行 “1+N”的開(kāi)發(fā)模式運(yùn)用可以有兩條路徑：從 “1”到 “N”以及從 “N”到 “1”。前者有賴(lài)于 “1”在財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理方面的主動(dòng)意識(shí)和經(jīng)營(yíng)的前瞻性，這些“1”往往是身處激烈的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的企業(yè)。對(duì)于壟斷行業(yè)、政策傾斜行業(yè)的核心企業(yè)以及那些缺乏危機(jī)意識(shí)的大企業(yè)，通過(guò)對(duì)其 “N”的先期批量開(kāi)發(fā)，最后累積 “N”對(duì) “1”的談判籌碼，實(shí)現(xiàn)對(duì) “1”的營(yíng)銷(xiāo)達(dá)成，也不失為一個(gè)有效的切入模式。在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的既往實(shí)踐中，后一種模式屢試不爽。
三、物流企業(yè)
    物流企業(yè)是供應(yīng)鏈金融最常見(jiàn)的參與者，以UPS資本 （UPS融資，即UPSCapital）為代表的一批金融物流混業(yè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)所獲得的商業(yè)成功，證明了金融業(yè)與物流業(yè)在面對(duì)供應(yīng)鏈貿(mào)易背景的視角上，具有天然的利益和價(jià)值契合點(diǎn)。簡(jiǎn)單而言，物流企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融切入點(diǎn)的價(jià)值存在于以下幾個(gè)方面：
    第一，物流企業(yè)客戶(hù)與供應(yīng)鏈金融客戶(hù)高度重疊，因?yàn)楣��?yīng)鏈的內(nèi)部物流，包括從供應(yīng)商到核心企業(yè)或是從核心企業(yè)到分銷(xiāo)商，構(gòu)成了物流企業(yè)業(yè)務(wù)越來(lái)越重要的部分。因此，銀行與物流企業(yè)的客戶(hù)共享，實(shí)現(xiàn)多窗口的客戶(hù)導(dǎo)入，是供應(yīng)鏈金融營(yíng)銷(xiāo)的重要路徑。
    第二，供應(yīng)鏈融資的產(chǎn)品運(yùn)用很多都涉及到物流的控制，在這類(lèi)業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)往往充當(dāng)銀行代理人的角色，監(jiān)管信貸的支持性資產(chǎn)，并就企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)向銀行提供預(yù)警。這類(lèi)業(yè)務(wù)的客戶(hù)將同時(shí)作為銀行和物流企業(yè)的客戶(hù)，為物流企業(yè)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。這方面的利益激勵(lì)引導(dǎo)物流企業(yè)積極發(fā)掘存在潛在融資需求的客戶(hù)。
    第三，物流外包已成為現(xiàn)代企業(yè)擴(kuò)張到特定發(fā)展階段的趨勢(shì)性選擇，面對(duì)這一趨勢(shì)，并依托主業(yè)項(xiàng)下的物流管理職能，引入金融增值服務(wù)來(lái)吸引外包業(yè)務(wù)，完全可以成為一種有效的競(jìng)爭(zhēng)策略。在這種策略下，物流企業(yè)的資源投入并未增加，但可以獲得物流和動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管的雙重收益。
    四、B2B電子商務(wù)交易平臺(tái)
    從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，供應(yīng)鏈金融大多涉及電子商務(wù)平臺(tái)的運(yùn)用。供應(yīng)鏈金融電子商務(wù)平臺(tái)是對(duì)供應(yīng)鏈內(nèi)部交易和融資獲得渠道的完全整合。當(dāng)前最為流行的供應(yīng)鏈金融電子商務(wù)平臺(tái)主要聚焦于應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款從發(fā)生到實(shí)現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)的自動(dòng)化，其中包括通過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方的ERP與銀行系統(tǒng)之間的對(duì)接，實(shí)現(xiàn)發(fā)票傳遞和結(jié)算的電子化解決方案以及貿(mào)易融資中信用證和賒銷(xiāo)結(jié)算方式的線(xiàn)上化。近來(lái)，發(fā)票融資、發(fā)票貼現(xiàn)和存貨融資等功能也逐漸被引入此類(lèi)電子商務(wù)平臺(tái)中。
    從國(guó)內(nèi)的情況看，2006年中國(guó)B2B電子商務(wù)交易規(guī)模為9957億元，2007年增長(zhǎng)率高達(dá)25.5%，交易規(guī)模達(dá)到12500億元 （Netguide，2008）。另根據(jù)iResearch的預(yù)測(cè)，目前中國(guó)中小企業(yè)B2B電子商務(wù)交易規(guī)模每年以超過(guò)50%的速度遞增。企業(yè)級(jí)協(xié)作突顯，產(chǎn)業(yè)垂直型電子商務(wù)模型正在萌芽，以部分大型、超大型企業(yè)為節(jié)點(diǎn)，通過(guò)電子商務(wù)模式建立起來(lái)面向上下游產(chǎn)業(yè)鏈的交易平臺(tái)，將會(huì)有越來(lái)越多的中小企業(yè)加入。
    隨著越來(lái)越多的中小企業(yè)進(jìn)入到電子商務(wù)交易平臺(tái)，過(guò)去的供應(yīng)鏈管理逐步變成了電子商務(wù)供應(yīng)鏈管理，它的內(nèi)容與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈管理無(wú)異，主要還是包括訂單處理、生產(chǎn)組織、采購(gòu)管理、配送與運(yùn)輸管理、庫(kù)存管理、客戶(hù)服務(wù)、支付管理等幾個(gè)方面。但是，電子商務(wù)供應(yīng)鏈管理使這些領(lǐng)域逐步借助信息化、網(wǎng)絡(luò)化的技術(shù)手段完成，這為銀行的金融服務(wù)提供了更為安全、及時(shí)和低成本的介入流點(diǎn)。與電子商務(wù)平臺(tái)的合作，將是國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)下一階段發(fā)展的技術(shù)導(dǎo)向之一。
五、保險(xiǎn)公司
    保險(xiǎn)作為天然的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移類(lèi)產(chǎn)品，可以運(yùn)用到幾乎所有供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的流程環(huán)節(jié)之中。在某些產(chǎn)品中，保險(xiǎn)是選擇性部件，根據(jù)具體的貿(mào)易背景靈活選擇。比如一般要求存貨融資項(xiàng)下必須對(duì)貨物購(gòu)買(mǎi)綜合險(xiǎn)，對(duì)于容易搬動(dòng)的抵質(zhì)押物，還要求購(gòu)買(mǎi)盜搶險(xiǎn)；預(yù)付款融資中買(mǎi)方承運(yùn)的情況下，也要求購(gòu)買(mǎi)在途運(yùn)輸?shù)南嚓P(guān)保險(xiǎn)。在另一些情況下，保險(xiǎn)是產(chǎn)品設(shè)計(jì)的必須要件，如信用險(xiǎn)項(xiàng)下的出口融資。該產(chǎn)品出于出口收匯所創(chuàng)造的授信自?xún)斝源嬖诓淮_定性的前提下，進(jìn)一步引入了保險(xiǎn)賠款這個(gè)第二自?xún)斝缘倪�款來(lái)源。
    2003年，平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司宣布在科法斯集團(tuán)的幫助下，推出了企業(yè)國(guó)內(nèi)貿(mào)易應(yīng)收賬款短期信用保險(xiǎn)服務(wù)。這樣，保險(xiǎn)對(duì)供應(yīng)鏈金融流程環(huán)節(jié)的全面覆蓋基本形成體系。
    由于保險(xiǎn)公司為企業(yè)交易行為提供的信用保險(xiǎn)產(chǎn)品有助于降低交易風(fēng)險(xiǎn)，因此，很多國(guó)際知名銀行，如渣打銀行、荷蘭銀行等均通過(guò)與保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的合作為供應(yīng)鏈成員提供融資支持。這種合作實(shí)際上也引入了保險(xiǎn)公司作為銀行的營(yíng)銷(xiāo)代理，而保險(xiǎn)公司則實(shí)際上引入了銀行作為其保險(xiǎn)代理。（未完待續(xù)）
    本連載內(nèi)容摘自 《供應(yīng)鏈金融：新經(jīng)濟(jì)下的新金融》，上海遠(yuǎn)東出版社2009年1月出版。