4月份國(guó)內(nèi)外焦煤價(jià)格跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)出現(xiàn)深入調(diào)整，引發(fā)鋼廠進(jìn)一步打壓焦炭?jī)r(jià)格的情緒升溫，雖然國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化企業(yè)仍在虧損邊緣掙扎，但焦化行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、集中度低等劣勢(shì)使其在煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈中話語(yǔ)權(quán)喪失。在成本支撐弱化態(tài)勢(shì)下，4月中下旬焦炭市場(chǎng)出現(xiàn)10~30元/噸陰跌，尤其河北以及山東地區(qū)獨(dú)立焦化企業(yè)，其地理位置的優(yōu)勢(shì)使得其能夠大量采購(gòu)低廉的進(jìn)口焦煤資源，從而在調(diào)價(jià)寬容度上較山西、河南以及西南地區(qū)獨(dú)立焦化企業(yè)大。筆者認(rèn)為，近期焦炭市場(chǎng)仍將受成本支撐弱化的影響部分地區(qū)繼續(xù)呈現(xiàn)下探表現(xiàn)，而后期隨著焦煤價(jià)格逐步調(diào)整到位，焦炭市場(chǎng)走穩(wěn)的概率將增大。
    4月份焦炭市場(chǎng)補(bǔ)跌行情雖然已經(jīng)結(jié)束，但由于上游焦煤價(jià)格的進(jìn)一步下挫以及下游鋼材價(jià)格的疲軟可能引發(fā)目前焦炭市場(chǎng)新一輪的調(diào)整行情，當(dāng)前市場(chǎng)心態(tài)在上下游共同作用下再度受挫。
    焦煤方面，筆者認(rèn)為國(guó)內(nèi)煤企的絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)仍然存在，尤其是優(yōu)質(zhì)焦煤資源的價(jià)格整體仍將呈現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺的態(tài)勢(shì)。雖然今年整體焦煤供應(yīng)量有所增加，但下游剛需仍然龐大；另外，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)“北煤南運(yùn)”對(duì)運(yùn)輸也會(huì)有所限制；而進(jìn)口煤價(jià)已有趨穩(wěn)跡象，短期整體表現(xiàn)為窄幅震蕩格局，對(duì)國(guó)產(chǎn)焦煤的沖擊已經(jīng)有限。相信經(jīng)過(guò)3~4月份焦煤價(jià)格的調(diào)整，后期整體應(yīng)該呈現(xiàn)出趨穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
    從宏觀消息面來(lái)看，偏空因素依然較多：歐洲經(jīng)濟(jì)依然看不到任何復(fù)蘇的跡象，歐元區(qū)PMI持續(xù)39個(gè)月下降至46%，物價(jià)環(huán)比增2.6%，消費(fèi)者信心指數(shù)持續(xù)下降；西班牙的經(jīng)濟(jì)也面臨巨大的挑戰(zhàn)，失業(yè)率也上升到24.4%；而國(guó)內(nèi)第一季度用電量增速較去年同期大幅回落5.9%，GDP增長(zhǎng)也僅為8.1%；但市場(chǎng)利好消息也仍然存在：4月份，央行加大了貨幣凈投放力度，達(dá)到2000多億元，5月份進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的概率比較高；4月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為53.3%，比3月份略升0.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上；國(guó)際上，澳洲隨巴西、印度等新興市場(chǎng)降息50個(gè)基點(diǎn)，而美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體采取保持低利率政策，日本還加大了5億日元的量化寬松政策，全球貨幣供應(yīng)相對(duì)充足。貼現(xiàn)、隔夜拆借利率等的下降也表明資金相對(duì)寬松、企業(yè)融資成本下降的態(tài)勢(shì)。
    筆者認(rèn)為，近期焦炭市場(chǎng)仍將受成本支撐弱化的影響部分地區(qū)繼續(xù)呈現(xiàn)下探表現(xiàn)，而后期隨著焦煤價(jià)格逐步調(diào)整到位，焦炭市場(chǎng)走穩(wěn)的概率將增大。近日應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注鋼價(jià)走勢(shì)，若鋼價(jià)能夠擺脫下行態(tài)勢(shì)重回上升通道將對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成較強(qiáng)的支撐作用。 （王文）