縱觀智能交通發(fā)展，美、日、歐等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)已進(jìn)入深入研究車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和部分服務(wù)功能實(shí)用化階段。我國(guó)智能交通起步較晚，前期信息化投入集中于交通管理領(lǐng)域，隨著城市化進(jìn)程的深入，智能交通從交管紅海市場(chǎng)進(jìn)入中西部地區(qū)重點(diǎn)開(kāi)拓階段，東部等發(fā)達(dá)地區(qū)智能交通軟硬件系統(tǒng)已逐漸趨于成熟，面向公眾的智能交通服務(wù)藍(lán)海市場(chǎng)逐漸浮現(xiàn)。

　　發(fā)展智能交通大勢(shì)所趨

　　智能交通系統(tǒng)(簡(jiǎn)稱ITS)是在較完善的交通基礎(chǔ)設(shè)施之上，通過(guò)應(yīng)用信息、通信、計(jì)算機(jī)、自動(dòng)控制和系統(tǒng)集成等技術(shù)，加強(qiáng)載運(yùn)工具、載體和用戶之間的聯(lián)系，提高交通系統(tǒng)運(yùn)行的有序性和可控性，提高運(yùn)行效率，減少事故，降低污染，建立一個(gè)高效、便捷、環(huán)保、舒適的綜合交通運(yùn)輸體系，實(shí)現(xiàn)“人車路”的高度協(xié)同。

　　傳統(tǒng)解決交通問(wèn)題措施效應(yīng)遞減。面對(duì)日益嚴(yán)峻的交通問(wèn)題，各發(fā)達(dá)國(guó)家嘗試了多種政策措施，主要包括科學(xué)城(5.12,0.00,0.00%)市規(guī)劃、交通設(shè)施建設(shè)和提高交通管理水平。城市規(guī)劃對(duì)于大部分國(guó)內(nèi)大城市來(lái)說(shuō)已經(jīng)為時(shí)過(guò)晚。交通設(shè)施建設(shè)從實(shí)際效果看比較明顯，但是其制約因素也十分突出：首先是成本問(wèn)題，道路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要巨額資金投入，特別是建成區(qū)難以依靠大量拆遷來(lái)增擴(kuò)建道路，地鐵雖然不占用地面空間資源，但每公里約10億人民幣的成本只有部分一線城市能夠承擔(dān);其次是網(wǎng)絡(luò)負(fù)效應(yīng)問(wèn)題，即由于城市空間資源有限，路網(wǎng)建設(shè)過(guò)于密集會(huì)產(chǎn)生大量交叉路口以及出入口，反而會(huì)引起擁堵，降低整體的通行效率。因此在道路資源建設(shè)到達(dá)一定水平之后，通過(guò)交通設(shè)施建設(shè)提高交通資源供給的手段的邊際效用將產(chǎn)生遞減，此時(shí)工作的核心在于提高道路整體的使用效率，提高交通管理水平成為首選方案。

　　隨著城市規(guī)模的不斷增大，純?nèi)肆σ呀?jīng)不能滿足城市交通管理的需求，高技術(shù)管理手段的應(yīng)用勢(shì)在必行。20世紀(jì)60年代初期，隨著電子、計(jì)算機(jī)、傳感等信息技術(shù)的發(fā)展，各主要發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始探索將這些新技術(shù)應(yīng)用到交通管理領(lǐng)域。進(jìn)入1980年代后，計(jì)算機(jī)技術(shù)進(jìn)一步成熟，無(wú)線通信技術(shù)和衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)迅速發(fā)展，各國(guó)開(kāi)始有意識(shí)地將人、車、路等交通要素進(jìn)行綜合研究，智能交通系統(tǒng)的內(nèi)涵逐漸豐富，研究方向開(kāi)始趨于一致。

　　1994年，第一屆智能交通大會(huì)在巴黎召開(kāi)，智能交通的概念得到各國(guó)的高度認(rèn)同和大力支持，開(kāi)始正式進(jìn)入歷史舞臺(tái)并開(kāi)始快速發(fā)展。從各國(guó)的實(shí)際應(yīng)用效果看，智能交通系統(tǒng)取得了明顯的成效，為道路交通資源合理使用提供了有力支撐，簡(jiǎn)化了交通管理部門(mén)的管理和執(zhí)法過(guò)程，為出行者提供了豐富的信息服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了提高效率、減少事故和節(jié)能環(huán)保等三大目標(biāo)，是未來(lái)交通管理的必然發(fā)展方向。

　　五因素構(gòu)成行業(yè)壁壘

　　智能交通行業(yè)壁壘主要有資質(zhì)、資金、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)和渠道等五個(gè)方面。

　　智能交通管理系統(tǒng)在設(shè)計(jì)、建設(shè)和招標(biāo)時(shí)，一般要求投標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備的資質(zhì)包括：“工信部計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成資質(zhì)”、“安防企業(yè)資質(zhì)”，多數(shù)情況下還要求企業(yè)同時(shí)具備ISO9001質(zhì)量認(rèn)證和軟件企業(yè)認(rèn)證，城際智能交通項(xiàng)目還需要“公路交通工程專業(yè)承包通信、監(jiān)控、收費(fèi)綜合系統(tǒng)工程資質(zhì)”。

　　智能交通系統(tǒng)建設(shè)主要由當(dāng)?shù)卣�府�?cái)政出資，一般情況下的項(xiàng)目首付款在項(xiàng)目總額0%之間，設(shè)備到場(chǎng)及安裝驗(yàn)收合格后支付至項(xiàng)目總額的70%，該周期約為6-24個(gè)月，部分項(xiàng)目的建設(shè)和付款周期更長(zhǎng)，對(duì)中標(biāo)企業(yè)的資金壓力較大，企業(yè)須具備一定的資金實(shí)力和籌融資能力，才能夠開(kāi)展更多的業(yè)務(wù)和承擔(dān)更多的項(xiàng)目。

　　智能交通行業(yè)需要企業(yè)具備完整的系統(tǒng)設(shè)計(jì)和施工能力，擁有大規(guī)模的軟件和硬件研發(fā)與生產(chǎn)能力，并且需要企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目的具體要求做定制化開(kāi)發(fā)，需要企業(yè)具備雄厚的技術(shù)儲(chǔ)備和豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。

　　智能交通項(xiàng)目由各級(jí)地方政府分別進(jìn)行招標(biāo)，項(xiàng)目地域分布極為分散，要求企業(yè)具備強(qiáng)大的渠道銷售能力，另外建成系統(tǒng)維護(hù)和后續(xù)項(xiàng)目需求，要求企業(yè)具備完善的子公司與售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。

　　行業(yè)具備高投資價(jià)值

　　我們判斷國(guó)內(nèi)城市智能交通行業(yè)整體處于幼稚期向成長(zhǎng)期的過(guò)渡階段，行業(yè)需求增長(zhǎng)明確且空間廣闊，未來(lái)5年內(nèi)將保持30%左右的高增速，行業(yè)龍頭型公司業(yè)績(jī)平均增速有望高于30%。城際智能交通行業(yè)基本處于成長(zhǎng)期的中后階段，增速主要取決于高速路建設(shè)進(jìn)度和信息化投入程度，預(yù)計(jì)未來(lái)5年內(nèi)行業(yè)將處于年均20%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)，龍頭型公司業(yè)績(jī)平均增速有望高于25%。

　　在具體品種方面，首推行業(yè)處于成長(zhǎng)初期階段的城市智能交通行業(yè)。行業(yè)增速快、空間大，市場(chǎng)集中度有提高的趨勢(shì)，行業(yè)龍頭公司有望借助資金、技術(shù)、渠道和品牌優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步做大做強(qiáng)，通過(guò)全國(guó)性擴(kuò)展和行業(yè)并購(gòu)提高市場(chǎng)占有率，推薦標(biāo)的為易華錄(33.030,-0.35,-1.05%)、銀江股份(9.810,0.03,0.31%)。

　　次推行業(yè)處于成長(zhǎng)中后期的城際智能交通行業(yè)。行業(yè)進(jìn)入壁壘高，增速穩(wěn)定，系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)和設(shè)備升級(jí)將為行業(yè)帶來(lái)新增長(zhǎng)，行業(yè)龍頭型公司繼續(xù)通過(guò)全國(guó)性擴(kuò)張?zhí)岣呤袌?chǎng)份額，通過(guò)跨行業(yè)并購(gòu)可以向物流、航運(yùn)等新領(lǐng)域擴(kuò)張，推薦標(biāo)的為皖通科技(13.41,0.00,0.00%)、中海科技。

　　重點(diǎn)關(guān)注遠(yuǎn)程車輛調(diào)度和智能停車場(chǎng)等細(xì)分領(lǐng)域。除綜合性城市及城際智能交通系統(tǒng)集成領(lǐng)域以外，部分細(xì)分領(lǐng)域也值得關(guān)注。隨著未來(lái)智能交通重心由交通管理向信息服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)換，部分應(yīng)用領(lǐng)域有望率先實(shí)現(xiàn)突破。建議重點(diǎn)關(guān)注遠(yuǎn)程車輛調(diào)度系統(tǒng)領(lǐng)域的天澤信息(9.890,0.08,0.82%)和智能停車場(chǎng)系統(tǒng)領(lǐng)域的捷順科技(11.39,0.00,0.00%)。

　　美國(guó)智能交通價(jià)值鏈分項(xiàng)規(guī)模(2009年)

　　中國(guó)內(nèi)地機(jī)動(dòng)車保有量(單位：億臺(tái))